导语：复旦 ZEW 中国经济景气指数是由复旦大学金融研究中心携手欧洲经济研究中心共同推出的，以未来六个月的中国经济形势和金融市场预测为基础的经济指数。复旦大学金融研究中心主任孙立坚教授认为，“考虑到中国经济发展冷暖不均的格局依然持续，制造业仍处于低迷过程。

　中国经济景气略高于美国

　　复旦 ZEW 中国经济景气指数是由复旦大学金融研究中心携手欧洲经济研究中心共同推出的，以未来六个月的中国经济形势和金融市场预测为基础的经济指数。

　　首期CEP指数显示，中国1年期经济预期值为4.0，这反映了略微正面的经济趋势。未来12个月，预期中国经济向好的分析人员比例为41.9%，持悲观预期态度调查人员的比例是33.8%。

　　几乎一半的分析人员认为中国目前的经济形势表现“一般”，而乐观的比例（29.5%）超过了悲观的比例（21.3%）。中国经济的景气指数（4.1）略高于美国经济（4.0），但明显超过欧洲经济的景气指数（－47.5）。预期中国GDP的增长率进一步“降温”：2013年为7.56%，2014年为7.64%。

　　复旦大学金融研究中心主任孙立坚教授认为，“考虑到中国经济发展冷暖不均的格局依然持续，制造业仍处于低迷过程。但是服务、汽车等消费产品相关行业，却可能因金融市场回暖所带来的财富效应，出现业绩好转现象。我们估计经济增长不会出现大幅度下滑。正如CEP分析结果显示，2013年二季度GDP平均增长率为7.58%”。

　　“钱多”“钱荒”并存

　　通过该报告结果的深入研讨和分析，相关领域专家认为，从全球经济前景来看，美国经济下半年率先开始复苏，中国形势谨慎乐观，欧洲经济前景堪忧。

　　中国经济面临挑战依然是“钱多”与“钱荒”并存的问题。“钱多”表现在虚拟经济部门资产价格上涨，即股市和楼市均呈现上涨趋势。“钱荒”表现在实体经济的相对低迷，即就业前景不容乐观和钢材、金属及机械、工程等行业营收小幅下降。

　　同时，再结合货币总量M2呈小幅增加，会带动通胀率呈上升趋势。可以看出，通胀率预期上升促进资金流向虚拟经济，然后反作用于实体经济，价格上升属于货币现象，而不代表实体经济好转。实体经济前景并不乐观，而金融形势前景大家普遍认为转好。

　　与此同时，考虑到美日的“零”利率状态，而中国的基准利率还是较高，这种“利差”会导致国际资本流入和人民币进一步升值。

　　最后，报告认为，未来6个月中国消费和零售行业有望转暖，动力可能来自社会“财富性收入”的增长。调查显示，未来6个月我国消费增加的概率是64.51%，汽车消费增加的概率是84.91%，这说明了下半年中国经济内需有好转预期。在对所有非金融行业的调查中，参与调查专家对零售贸易行业持有最乐观的态度。专家推测这主要是由于股票市场的乐观预期所带来的财富效应。