10月31日七个现货市场棉花现货（slm 1-1/16"）平均价格41.35美分，较上月底的52.36美分跌 1101点，较去年同月底的59.63美分损失 1828 点。 当前年度现货市场最高平均价在2008年 8月 1日的 62.69 美分；年度最低价在 2008 年 10 月 31 日的41.35 美分。

　　此外，远东Cotlook  A 指数10月31报于57.05 美分，较上月底的67.80 美分跌 1080点，较上年同月底的69.35 美分损失 1230点。

　　2008年9日29日-10月3日，ICE美国纽约期货交易所棉花期货合约连续第五周大幅下跌。08年12月合约当周最高点在周一(9.29)的 60.30 美分，最低点在周二(9.30)的 55.11 美分，振荡幅度 519 点。周一, 经济局势不稳定，投机商纷纷减持商品头寸，ICE 期棉收于跌停线。外围商品走势与世界经济局势紧密相关，棉花紧盯观察外围商品行情。现在人们普遍担心经济发生严重倒退，而棉花价格在全球经疲软的大背景下难以独善其身。周二, 美国众议院未通过 7000 亿美元的营救计划，经济局面依然不稳定，商品大幅振荡，美元走强，期棉呈现荡秋千格局, 收市涨跌互现。周三，由于棉花市场已经超卖，同时大豆走强对市场提供支持，ICE 期棉收市大幅反弹。经济局势展望普遍黯淡，对棉花形成压力，从长线看，世界棉花消费量减少，化纤用量增加。周四，商品普遍疲软，需求不振，美元走强，但棉市却出现令人匪夷所思的空头回补行情，收市小幅上扬。分析人士预期，棉花期货近期与商品走势一致，全球经济发展步伐放缓，商品可能下跌。经济局势影响棉花价格，国际棉花咨询委员会称，Cotlook 指数9月下跌 10 美分，其原因是美国金融体制陷入危机。周五，ICE 美国期棉以大阴线结束了大幅动荡的一周，投资者希望金融动荡幅度减缓，市场能找到更加稳定的落脚点。虽然美国金融救援计划获得通过，但投资者对金融后市看法不统一，因此，市场很难找到棉花的近期方向。

　　2008年10日6日-10日，ICE美国纽约期货交易所棉花期货合约连续第五周直线下跌。08年12月合约当周最高点在周一(10.06)的 57.34 美分，最低点在周五(10.10)的 49.44 美分，振荡幅度拉宽至 790 点。周一, 全球经济局势令人担忧，刺激大范围商品和证券市场清仓结算。ICE 美国纽约期棉收市跌至交易所规定的跌停线。未来的经济局势更加不确定，投资者中间的恐慌心理导致所有的价格下跌，全部商品市场出现平仓现象。周二，全球经济预期持续低迷，棉花需求预期减少，ICE 期棉受挫。在整体金融市场和经济局势逐渐显示出某种信心之前，棉花将跟着证券市场走。需求是棉花面临的大问题，棉花和服装需求在经济衰退时期非常容易受到伤害，消费者将减少服装消费。周三，ICE 棉花收市无涨跌，证券市场走强和芝加哥期交所粮食价格上扬刺激期棉尾市出现空头回补行情，市场依然难逃综合经济氛围的控制。周四，股票市场暴跌，棉花市场不再关注本身基本面，投机商慌乱减持多头头寸，盘面震荡，交量萎缩，收市大幅下挫。分析人士预期，由于基本面失声，商业不愿入市，美国农业部产量和供需报告不会对市场产生影响。 周五，美元走强，美国农业部报告利空，加剧了目前的经济动荡态势，市场出现大范围清算，ICE 美国纽约期棉再次收于交易所规定的跌停线。分析人士预期，全球经济动荡，所有市场前景黯淡，棉花将继续下跌。近期棉花库存压力不可能缓解。

　　2008年10日13日-17日，ICE美国纽约期货交易所棉花期货合约与上周相比小幅涨跌互现。08年12月合约当周最高点在周五(10.17)的 52.57 美分，最低点在周四(10.16)的 45.66 美分，振荡幅度 691 点。周一, ICE 期棉市场呈现超卖格局，跟随股市展开反弹，收市缩量上扬。分析人士称，近期棉花紧盯较宽泛的经济局势，主要以股市为主。华尔街、欧洲以及亚洲的经济形势都将影响棉花行情。周二，ICE 期棉收市微幅涨跌互现，成交量萎缩，当天棉市与股市同时转暖，但股市尾市下沉。近期，投资者观望经济局势的动荡局面，由于美国政府通过救市政策，商品市场随着股市同步反弹。分析人士指出，全球消费预期减少，美国期末库存预期增加，而利好恰恰蕴藏在负面因素之中，因为不利因素将减少美国和全球棉花种植面积，促使多头人气聚集。周三，股市下跌以及看跌期权操作对棉市形成压力，经济低迷前景刺激市场不断下泻，ICE 期棉收市暴跌。分析人士指出，当最后的对冲基金或者指数投资基金打算或者必须撤出期货市场的时候，棉市将会见到技术底部。从较长线看，股市暴跌预示经济增长放缓，纺织需求减少，棉花面临压力。在艰难时期，消费者可以完全不买衣服。周四, 股市下跌，棉市受到拖累，跌至两年多谷底,但当天空头回补行情将收市价大幅拉高。由于产量预期减少，从较长线看，棉花行情可能转强，但前提是，大范围经济局势必须首先稳定下来。周五，股市反弹以及空头回补行情对期棉提供支持，ICE 期棉收于涨停线。下周棉花可能继续走强，同时，股市将继续是经济实力和市场走势的风向标。周四12月合约滑至 45.66 美分新低，周五市场见到抄底行为，但股市波动依然对期棉市场起着主导作用。

　　2008年10日20日-24日，ICE美国纽约期货交易所棉花期货合约与上周相比大幅下跌。08年12月合约当周最高点在周一(10.20)的 54.77 美分，最低点在周五(10.24)的 46.08 美分，振荡幅度加大至 869 点。周一，上周末积累的涨幅遭获利回吐打压，当天期货行情与股市脱节，ICE 美国期棉暴跌，但分析人士认为，市场依然会跟着股市和粮食市场走。周二，ICE 棉花期棉在一片跌势中逆势上扬，收市大幅上扬，原因是投资者认为市场已经下探至一个相对底部，近期心理需求将扩大。周三, ICE 期棉温和下跌，交割基本面开始发挥作用，在此期间，由于投机影响淡出市场，价格呈现胶着状态。分析人士预期，在 12 月合约交割之前，近期市场会呈现震荡格局，成交量不大，12月价格预期陷进 47－54 美分区间。11月21日是12月合约的第一通知日。周四, 许多商品市场继续清算, 棉市面临压力，ICE 美国期棉收市下跌。同时，12月合约与3月合约之间的价差不断扩大，市场传闻世界金融和经济危机加深，需求继续减少，华尔街股市大幅动荡。周五早上，标准普尔 500 和 DJIA 期货指数相继跌停，为华尔街跌停开启一扇窗口。当天，华尔街和全球证券市场纷纷大幅下挫，但美元走强，投资者担心商品需求遭受破坏，美国期棉收市暴跌。当前，几乎所有商品市场都在狂泻，为了保存实力，投资者恐慌逃离市场。

　　2008年10日27日-31日，ICE美国纽约期货交易所棉花期货合约与上周相比大幅下跌。08年12月合约当周最高点在周二(10.28)的 48.93 美分，最低点在周五(10.31)的 43.64 美分，振荡幅度 529 点。当前年度现货市场最高平均价(slm 1-1/16")在2008年8月1日的 62.69 美分；年度最低价在2008年10月31日的 41.35 美分。周一, ICE 美国期交所棉花先抑后扬,随股市走强。全球经济疲软加不稳定，投机商愤怒抛售，导致棉价跌破其真实价值。周二,ICE 美国期交所棉花收市下跌，早盘期棉跟风证券市场走强，但芝加哥期交所大豆和其他商品价格疲软，期棉回吐涨幅。棉花继续受制于商品和股市走势。周三，ICE 美国期货交易所棉花期货尾市修复跌幅，收市温和上扬，主要受到外围市场走强支持。同时，棉花将继续受到股市和芝加哥期交所大豆行情影响。 周四，ICE 美国期货收市价略高于当日最低点，周四发布的美棉出口销售周报贫血，外围市场低迷促使市场人士预期，出口销售难以摆脱目前的低迷趋势。棉花自身能量很少，近期上下两头不可能有重大突破。外围市场影响，例如商品走势、美元走强，以及股市方向，都将在可预见的未来左右期棉行情。在经济明显好转之前，棉花需求减少幅度将大于粮食类商品，周五，ICE 美国期棉收市下跌，美国棉花供量对世界棉花价格形成下行压力，外围抛压对期棉构成压力。分析人士预期，近期棉花将随着外围市场疲软和需求减少而下跌。美联储稳定金融局势,缓解通胀的行动终将发挥作，美元将会逐渐疲软，商品价格将得到推进。世界需求继续疲软，棉花价格继续面临压力，但下跌速度将放缓。未来几周和数月，棉花市场的大幅度动局面可能会平静下来。42 美分是12 月合约基价的下探目标。

　　十月海外相关权威机构棉花报告要点回顾：

　　★ 国际棉花咨询委员会周四(10.02)报告，由于美国发生金融危机，9月份棉花价格暴跌。9月30日 Cotlook A 指数（19个国际未加工陆地棉报价中5个最低价格的平均值）从9月1日的每磅 78 美分跌至每磅 68 美分。2008-09 年全球棉花产量预期减少 6％，至 2470 万吨，低于上年的 2628 万吨，主要原因是替代农作物与棉花竞争土地。美国产量减少幅度最大，其他减产国家包括土耳其、巴西和埃及。但是，澳大利亚和巴基斯坦产量预期提高。

　　由于全球经济增长放缓以及棉花价格相对聚酯较高，2008－09 世界棉纺织厂用量预期减少 1％，至 2600 万吨，低于上年的 2639 万吨。世界出口预期接近 840 万吨，大于上年的 836 万吨。2008－09 全球棉花库存预期减少 11％，至1090 万吨，低于上年的 1220 万吨。美国库存减少幅度最大。根据 ICAC 2007 价格模式预测，2008－09 年 Cotlook  A  指数年平均价格为每磅 79 美分，高于上年的 72.90 美分。

　　★  美国农业部发布的最新棉花预测显示，2008/09 年外国棉花产量和消费量预期略低于上年记录。外国产量预期在 1 亿包，较 2007/08 年减少大约 1.5％，这是2005年以后产量首次减少。另一方面，美国之外国家消费量预期在 1.179 亿包，较上年减少大约 1％，但却是10年中的首次减少。

　　由于美国之外国家棉花产量大大低于纺织厂用量，因此，今年外国消费量与产量之间的缺口预期扩大500,000 包，至 1790 万包，这个缺口预期是历史上第二个最大缺口，仅次于 2006/07 年的 1810 万包缺口。

　　2008年美国棉花总量 1370 万包，较9月预估下调1％（1350 包），较2007/08 年减少 29％。陆地棉产量预期达到 1330 万包，较9月报告下调 127,000 包，超长绒棉产量预估在 451,000 包，下调 8,000 包。

　　2008年棉花收获总面积预期只有 780 万英亩，是25年中的最小种植面积，美国棉田放弃率创历史新高，接近 18％。2008年美国棉花单产预估为 849 磅/每收获英亩，今年单产较上年的历史最高记录减少 30磅，但依然是第三个最高单产。

　　美国棉花出口预期下调 150 万包，至 1300 万包。但是，美国所占全球贸易比例依然维持在 36％的健康比例，创3年新高。

　　2008－09 年美国期末库存大幅下降。期末库存现在的预估为 620 万包，较年初库存减少 37％，与2005年相同。根据目前的预估，库存－对－用量比预期在 35.6％，大大低于前两年。
 
　　10月，陆地棉农场价格预期在每磅 51 美分到 62 美分之间。此外，美国农业部全国农业统计局10月10日宣布，2007/08 陆地棉最终农场价格为每磅 59.3 美分，高于2006/07 的 46.5 美分。

　　2006/07 世界棉花消费量创近 50 年最高持续增长速度。2001/02至 2006/07 年，世界棉花消费量的年平均复合增长率为 5.5％。自2006/07 年以来，全球收入增长减慢，2008/09 年棉花消费预期较上年减少大约 1％，至 1.23 亿包。
 
　　2008/09 年世界消费量预期减少 100 万包，产量下调 700 万包，至 1.14 亿包。世界贸易预期减少200 万包，至3600 万包，世界期末库存预期减少 600 万包，至 5500 万包。库存下调的主要国家是美国和中国。

　　★ 美国农业部对10月10日发布的报告修正如下：

　　棉花单位：百万包（480 磅/包）。由美国农业部世界农业展望委员会发布。